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超强飓风艾尔玛步步逼近 美国资本市场将受何影

2017-09-12 新2娱乐

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(图片来自法新社)

腾讯证券讯 据金融时报报道,极具毁灭性的飓风“哈维”和“艾尔玛”相继席卷加勒比海地区、德克萨斯州和弗罗里达州,造成大规模破坏,以及一桩桩悲剧。尽管一段时间内无法得知最终的人员和财务损失数据,但是投资者们正在试图搞清楚两场飓风会给市场带来哪些影响。以下是未来一周内投资者关注的问题:

美国利率

“哈维”和“艾尔玛”所带来的全部经济影响尚不可知,但是至少可能会暂时破坏美国就业市场、零售业以及制造业。美国银行(BAC)将该行对美国经济第三季度的增长预期下调了0.4个百分点,至2.5%,并警告称“艾尔玛”可能是一种“附加的阻力”。第一个迹象可能会在本周五公布的零售数据中显现出来。

再加上债务上限摊牌被推迟至12月份,以及央行官员的一些“鸽派”表态,这已经把市场预期的美联储加息可能降低至仅有25%,一个月前该比例居于40%之上。美国十年期国债的收益率也已经下跌至2.06%,这主要归因于地缘政治风险带来的不安。

虽然如此,经济学家们指出,自然灾难的影响通常是短暂的,而且经常能被随之而来的重建努力抵消。纽约联储主席杜德利在7日发表的讲话中暗示,他认为飓风不会影响进一步的货币政策收紧。

保险公司

“哈维”被认为是经通货膨胀调整之后美国有史以来第二昂贵的飓风,但是,“艾尔玛”最终所造成的破坏可能会超过2005年袭击新奥尔良的“卡特里娜”飓风。保险公司们可能不得不承担部分损失。

摩根士丹利预测,“哈维”给保险公司带来的损失可能会介于150亿美元至400亿美元之间,并声称市场认为一场重创迈阿密的大飓风可能会带来另外1000亿美元的损失。风险建模公司估计,来自“艾尔玛”的保险损失介于200亿美元至650亿美元之间。

因而,保险类股票一直在连续受创。KBW保险指数的跌幅超过8.4%,已从8月份的有史以来最高位跌至9月7日的低位。本月,为其他保险商提供保护的保险和再保险公司Everest Re Group Ltd(RE)下跌16%。

不过,伴随着很多投资者在指数暴跌之后竞相抢购便宜货,8日KBW指数反弹2.5%,创下一年多来最大单日涨幅。当日,Everest Re的股价反弹了近6%。

摩根士丹利预测,投资者们正在为再保险公司遇到的百年一遇的灾难定价。但是,该行认为保险行业能够经得住这样的灾难,并指出在自然灾难之后市场通常会过高估计最终的账单。

“巨灾债券”

保险类股票为什么会反弹,一个原因是许多人通过所谓的“巨灾债券”(Catastrophe bonds,或cat bonds)将严重的自然灾害风险转嫁给其他投资者。此类债券支付吸引人的利率,但如果自然灾害的成本超过一定的水平,投资者就会被迫承担巨额损失。对冲基金尤其喜爱“巨灾债券”,因为这类债券与所有其他资产类别都没什么相关性。

上周,很多“巨灾债券”遭受重创。除了“哈维”造成的损失之外,此类资产类别的投资者们将密切关注“艾尔玛”的最终损失账单,以便弄清楚究竟哪场飓风的影响是最糟糕的。

大宗商品

“艾尔玛”可能会左右大宗商品市场。根据美国能源情报机构Genscape发布的数据,本周,伴随着很多驾驶者逃离弗罗里达同时很多人因担心供应不足而加满油箱,美国东南部地区的汽油销量增长43%。因“哈维”上个月对炼油厂的破坏,美国燃料供应已经被中断。8日,为确保给救援车辆提供足够用的供应,白宫已经授权外国船只的燃料运输。当风暴来袭时,由于居民在室内避难,燃料需求预计会下降。上周,纽约商品交易所的汽油期货价格收跌5.7%。此前,该交易所汽油期货价格曾因“哈维”攀升。

抵押贷款支持债券

鉴于预期内财产破坏的规模,美国资产支持债券市场,即抵押贷款支持债券等债券市场,可能也会受到影响。

穆迪公司预测,根据国家海洋和大气管理局的测量,价值830亿美元的商业抵押贷款支持证券将会受到“哈维”的影响。

仅在弗罗里达州,超过270亿美元的商业抵押贷款支持债券可能会因飓风陷入危险境地。但是,影响的深度和广度尚不明晰。

摩根大通(JPM)在报告中指出:“因为‘艾尔玛’紧随‘哈维’而来,今年的飓风季已经给生命和财产带来了极大的破坏。不过,完全影响的评估仍需一段时间才能完成。”不过,该行的分析师们预测,由于市场强劲,亏损将有所放缓。(编译:米娜、聊聊/审校:朱易)